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外汇管理工具箱充足 人民币汇率稳定基础坚实

2024-02-25 22:20:47      点击:444

  中央金融工作会议明确要求“加强外汇市场管理,外汇稳定保持人民币汇率在合理均衡水平上的管理工具基本稳定”,向外汇市场释放了强有力的箱充政策信号。


  外汇市场是足人外汇供求的交易场所,也是民币我国金融市场的重要组成部分。无时无刻不在发生的汇率国际贸易、投资,基础坚实使得这一市场与境内外投资者紧密相连,外汇稳定更关乎着广大涉外经营主体的管理工具切身利益。


  今年以来,箱充受货币政策分化、足人地缘政治等因素影响,民币全球汇市面临大幅震荡,汇率人民币亦明显承压,基础坚实外汇市场随之面临汇率波动、外汇稳定跨境资金流动的考验。年内,人民币对美元汇率跌破“7”引来各种噪音,随后更是在内外部压力夹击下,一度逼近7.40关口。


  政策层“稳预期、防超调”决心明确,政策工具箱综合施策、校正背离,在波动的市场中,对稳定汇市信心起到关键之效——下半年以来,外汇逆周期调节工具轮番上阵,下调境内美元存款准备金率、加大离岸央行票据发行等一系列稳汇率举措有序推出,及时纠偏市场顺周期行为,有效防范了汇率超调风险。


  涨跌之间,人民币汇率更显现出充分韧性。复杂的国际背景下,人民币尽管对美元下跌,但对一篮子货币保持稳健。相比于2022年人民币对CFETS货币篮子指数贬值了3.7%,2023年以来,人民币对CFETS货币篮子指数不降反升,这说明人民币有效汇率在2023年基本趋稳。


  市场需要看到,人民币汇率有涨有跌,是汇率形成机制市场化程度提高的表现。当前,随着汇率形成机制改革稳步推进,市场供求在汇率形成中的决定性作用不断增大,人民币汇率弹性明显增强。


  这背后依托的是一个更加成熟的外汇市场——历经多年发展,中国外汇市场始终坚持以市场供求为基础,市场参与群体更加成熟,交易行为更加理性,市场运行韧性凸显。


  而且,金融监管在应对市场变化时更加从容,经验也更加丰富。正如金融高层近期频频强调的,“有信心、有能力、有条件维护外汇市场稳定运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。


  “保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”这一目标的坚实之处在于,它既有丰富的外汇管理工具箱为辅助,还有经受了多重考验后更加成熟的外汇市场作支撑,更有政策发力下的稳健经济基本面为底气。


  着眼当前,内外因素共振,利好人民币汇率的因素正在积累。一方面,随着全球经济下行和通胀回落,全球央行的紧缩周期已迎来尾声,未来中美利差将逐步收敛至正常区间;另一方面,随着稳增长政策逐步显效、经济指标持续改善,中国经济基本面持续向好。国际货币基金组织最新宣布,将2023年中国经济增长预测值上调至5.4%,将2024年中国经济增长预测值上调至4.6%。


  可以预见,未来金融管理部门将继续加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理,同时发挥市场在汇率形成中的决定性作用,及时对单边、顺周期行为予以纠偏,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,维护外汇市场稳健运行。而人民币的汇率稳定性,也将有利于增强境内外市场投资信心,进一步提升人民币资产的投资价值和吸引力。(记者 范子萌)


  上海证券报

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